四、国债风险指数趋势

汤加无国债利率相关数据，也无国债风险指数数值，可从其财政收支余额占GDP比重的状况来观察汤加的国债风险变化情况。从汤加财政收支余额占GDP比重的频率分区间分布来看，主要集中在-4%至5%的范围内进行波动，并且在2008年达到了历史最高点4.4%，在此之后由于受到了美国次贷危机而引发的全球金融风暴的影响，其财政收支余额占GDP比重迅速下降，同时受到欧债危机的影响，汤加的财政收支余额占GDP比重在2011年达到了历史最低点-3.7%。在此之后，虽然随着国际经济的逐渐复苏以及经济环境的逐渐稳定，汤加的财政收支余额占GDP比重有所好转，并且2013年达到了相对最高点2.6%。但是在2015年由于受到英国脱欧等问题的影响，其财政收支余额占GDP比重在此出现下滑，并且下降至-1.5%（以上参见图3-25）。

近两年来，汤加的财政收支余额占GDP比重再次下滑，在2019年达到了-1.4%的水平。IMF预计未来几年，汤加的财政收支平衡将进一步好转，并逐步出现财政收支的盈余。

图3-25 财政收支余额占GDP比重变化趋势（%）

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